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《WASIK专栏》美股牛市还会持续下去吗?

2019-08-04 12:43:54 来源:开心     编辑:[db:作者]
《WASIK专栏》美股牛市还会持续下去吗? / 6 years ago《WASIK专栏》美股牛市还会持续下去吗?1 分钟阅读**美中不足** 对于像我这样的市场怀疑论者来说,一个挥之不去的忧虑就是,这样的涨势可能随时会因为一些无法预知的麻烦而断送。升息可能会产生负面影响。由于股市讨厌不确定性,这一直是个担忧。 历史可以再次提供一些借鉴。据特许金融分析师协会(CFA Institute)“Enterprising Investor”博主David Larrabee的统计,基于1932年以来的市场数据,牛市行情平均持续时间为61个月。 而目前这一轮牛市始于2009年3月,刚好接近平均牛市的时长。是不是这波行情到了五年时点就会自动戛然而止呢?那倒不一定。 首先,一些牛市行情远比目前这一轮更持久。据Larrabee,自大衰退开始以来最长的一波涨势是从1987年12月到2000年3月,在12年间录得582%的净回报。(持续时间第二长的牛市与之相隔甚远,是从1949年6月至1956年8月,七年间拉高了267%。) 历史可以给我们的另一个正面经验是,这些大牛市多数都发生在股市剧烈下挫之后。在投资者经历了1987年“黑色星期一”、2000年的互联网泡沫、第二次世界大战和1929年崩盘以及随之而来的大萧条等重大打击之后,股市开始反弹。虽然目前可以说2008年以来低就业的影响仍然余波荡漾,但市场仍可能在经济环境小幅改善之际继续上行。 最重要的是要领悟到,牛市的开始与结束是很少能预测到的。谁会想到最丰厚回报有些是在1930年代获得的呢? 回顾历史,只有一件事情是肯定的:如果你不去投资或者只是等着“确认”市场信号,那是无法收获股市回报的。一些最好的投资时期恰恰是商业新闻大多为负面或乏善可陈的时候。(完) (译文审校 徐文焰/郑茵)

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